为啥茅台在中国是顶级的商业模式?

茅台酒,中国白酒第一品牌,上市公司的股价已经从当年上市的每股几块钱涨到了目前的2000元左右,市值2.5万亿。顶流基金经理的爱股。目前在大家眼中已经是奢侈品的代名词了。虽然本人很少喝酒,但是一提起茅台酒便是一种身份、地位、面子的象征。


为啥茅台在中国是顶级的商业模式?

贵州茅台

茅台酒的毛利率90%左右,也就是出厂价在2200元以上,成本在220元左右。一瓶酒净赚2000元。

从竞争格局上看,稳稳的一哥地位。中国有千年的酒文化,酒是一种使人上瘾的饮料,凡是使人上瘾的消费品都是好的生意,如香烟、瓜子、电子产品,例如目前全面社交工具抖音,背后字节跳动未上市估值已经达千亿美金,而且现金流极好,每年几百亿人民币的净利润,所以,但凡让人成瘾性的东西,背后运营的公司赚得都是真金白银,而非那些靠烧钱来获取用户的商业模式可比的。

上游供应商方面,公司上游原材料为粮食和水。粮食原材料主要为当地特有一种糯性高粱和小麦,粮食价格虽然逐年上涨,但是比起对强大的提价能力来说不值得一提。至于水,公司建在赤水河边,只要赤水河的水不不干,这条河就像印钞机一样,哗啦啦地给公司印钱。

对下游的议价能力看,其他公司对经销商下达的叫任务,茅台给经销商的叫配额,配额要靠中标,限量供给,不是有钱就可以拿得到的。


为啥茅台在中国是顶级的商业模式?

产品替代方面看,从替代品有洋酒等,但独特的白酒文化和历史渊源,使得中国人对白酒的偏爱情有独钟。酿酒技术发生没有重大的变化,而且没有新产品技术替代的风险,是个傻子都能经营好的企业。

新进入竞争者看,白酒品牌经过多年的发展,品牌梯队格局已经形成,茅台、五粮液为一线品牌,茅台为一线的龙头老大。洋河、泸州老酒、剑南春等为二线,三线品牌繁多,但是茅台作为龙头老大由于其强大的品牌效应、社交属性,其龙头地位无可撼动。新进入者很难从以上格局中杀出来,更不用说威胁到茅台的龙头老大地位。

茅台酒还有金融属性,茅台酒随着储存年份的增长,存储的年份越久,价格越高,抵抗通货膨胀。和黄金一样是硬通货。哪个老板生意周转不灵了,拿屯的茅台去抵押,贵州一家大的零售企业,把16万瓶茅台抵押给银行,获得了2.3亿融资.纵观那个公司存货不是随着年份增长,可能会损坏、破损、老化。需要计提减值准备。

生意是分三六九等的,上等生意是先款后货(茅台、海天),中等是一手交钱一手交货(快消品和大宗商品),下等是先干活才要钱(很多工程项目)。


为啥茅台在中国是顶级的商业模式?

茅台的销售模式为先款后货,能做到此种模式,必须对下游具备强大的议价能力。凭啥先给钱才发货呢?因为公司产品议价能力够强,要不经销商别要,想要得先打钱过来。纵观A股上市公司,这样的公司有几个?大多数公司为了业绩需要,提供给客户宽裕的账期,报表上虽然营收增长了,但是大量的应收账款,后期存在极高的计提减值风险,利润含金量低,现金流极其不健康,等于同意客户占用自己宝贵的运营资金。为后续发展留下的隐患。存在资金链断裂的风险。茅台则不同,预收账款长年保持百亿规模,2019年137亿,2020年133亿,茅台的报表中的预收账款科目,就是利润的蓄水池,为茅台控制业绩的增速留有充分余地。

茅台之所以为中国顶级商业模式,是因为其强大品牌溢价,社交属性、金融属性、极高的毛利率、无技术革新的革新的风险、难有匹敌的竞争者造就的,这个模式很难被复制,所以,茅台在A股股王地位很难被撼动。

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投稿时间:2021-05-10  最后更新:2021-07-17

标签:茅台   茅台酒   议价   白酒   商业模式   龙头   属性   地位   强大   品牌   公司

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