2021年，留给泡沫狂欢的时间不多了，美股已到了庞氏骗局阶段

最近，笔者听到了一个著名经济学家的话，就是认为留给泡沫狂欢的时间不多了。那么，到底有哪些泡沫，什么才是最大的泡沫呢？

笔者认为，答案只有一个，就是美国的股市。最近，美国的第二轮经济刺激计划出来了，1.9万亿美元，这让美股再度创了历史新高。

但是，这次和上次刺激不一样，上一轮美国股市刺激出来的时候，股市直接一波大涨，快速就拉升了，成交量也是大幅放大。而这次刺激政策出来之后，用两个字形容，就是滞涨。一方面涨幅很小，基本上每天涨跌都不到1%，另一方面成交量也越来越小。

这从技术指标上看，就是股市见顶的标志之一，差不多相当于来到了明斯基时刻，也就是庞氏骗局时期。目前，美股的估值已经到了离谱的地步。以美国股市第一大热门股特斯拉来看，市盈率高达1500倍，市净率也高达50倍。虽然未来的确可能是电动车的天下，但是难道其他电动车企业就会死掉？其他的传统汽车就不生产电动车了？

即便是退一万步，未来市场上所有的电动车都是特斯拉，特斯拉也撑不起这么高的估值，因为目前全球汽车上市公司加起来也不到8000亿美元，而特斯拉已经超过了8000亿美元。

这仅仅是美股高估的一个例子。目前无论是平均市盈率，还是经过调整后的市盈率，美股都超过了2008年金融危机时期，也超过了上个世纪20年代大萧条的顶峰，和2000年科技股泡沫持平。但是现在的美国实体经济和当时相比，却是天壤之别。