格林美20210317调研纪要

格林美20210317调研纪要

格林美交流纪要

去年公司进行了一些产业整合,1、江西为主体,准备 5 月份申报创业板分拆上市,废弃物部分上市;2、集团的六 个报废汽车项目,成立武汉的公司,通过当地的产业基金, 包括国企、央企都在谈方案,准备进行混合改造;

整合之后格林美更加专注、专业。三元前驱体,今年预计 10万吨目标,2025年规划产能 40万吨。四氧化三钴,针对 消费电子领域(小动力市场),预计 2025年规划 3.5 万吨; 一个业务:动力电池回收,经过这些年的商业模式打造,已 经成熟,去年看动力电池已经开始进入到报废高峰期,今年 的两会上委员已经关注到动力电池后续的回收业务,全国公 布 27家白名单,公司有 3 家已经进入白名单中,是国内的 龙头企业。公司整 合之后更加聚焦系能源材料发展,奠定新能源材料龙头地位。 春节期间订单爆满,基本没放假,目前满产状态,一季度预 告去年同期基础上增长 100%以上。

Q:印尼建设团队已经到位,项目情况如何?

A:高镍低钴的方向,镍缺口比较大,三元的高镍话,缺口 表现比较明显,春节后镍价格到 1.8-1.9 万美元/吨。回收 端在国内每年大概 1 万吨,是远远不够的。同事有购买镍中间品的长单来补充。最重要的是印尼项目的补充,包括资源、 市场、高度融合的项目。股东也包括很多,多元化的。希望 实现高度融合达到化学反应,把项目做大。目前硫化镍矿趋 于枯竭。主要是红土镍矿,集中在印尼等地,中资企业投资 越来越多,受到去年疫情影响,项目去年有延后。今年开始 项目已经开始加速,预计在 2022年一季度可以实现生产。 目前最关键问题,友商可能推进比较快,主体设备预计 5 月 份到位,基础设施也建设好了。尾矿比较难,深海填埋是不 允许的,只能通过陆地填埋,需要重新进行环评等,最快会 在今年底明年初,项目完全达产需要看尾矿处理的进度。

Q:前驱体放量速度很快,出货量结构,核心客户情况? A:今年 10万吨,4 万吨出口,三星、SDI、松下等;国内市 场 6 万吨,主要是 C 公司在 2 万吨左右,希望比例控制在销 量的 20%左右,正极材料厂,容百、等都有深入的合作,目 前看 6 万吨还不够,从战略上看,要聚焦全球的电池厂产业 链条,这些年的开发进入到收获期,很多产品进入到主供、 一供低位,从技术、质量进入到双无人区状态。通过私人订 制来巩固客户群,共同开发,相互融合的商业模式。对于未 来 40万吨的市场需求充满信心。

Q:尾矿坝处理与深海填埋的成本?处理量?A:成本每吨增加 1500-2000 美元/吨,相对深海填埋成本高 很多,综合评价印尼项目,镍的综合开发成本,加上钴回收, 大概在 12000美元/吨。填埋量项目开始已经考虑到。按照 50万吨,十年开采的进度进行设计,容量上可以支持。

Q:技术上与华友是否有差别?

A:技术很成熟,大家的技术都进入到第三、四代技术。公 司董事长就是 30多年的技术经验,没有请研究院来做,公 司的认为最好的技术一定是自己的积累,对自己团队有信心。 同时也有专利方面的考虑。公司从事钴、镍回收,时间很久, 经验充分。路线上 基本差不多,通过湿法方式,大家成本、工艺都差不多。

Q:回收业务,量有多少?

A:钴回收 5000 吨,镍 10000 吨左右,回收优势,公司目前 每年对钴、镍需求很大,很多资源需要进口,通过回收达到 核心金属资源的合理配置,满足资源需求。动力电池回收也 在布局。回收的商业模式在国内走在最前面。目标是希望回 收的量可以达到 30%。

Q:前驱体出货结构有多少?A:三元 NCM、NCA,体系在提升,产品种类、门类很多,单 晶、多晶等各种技术。单晶+高镍产品占比达到 70%以上,聚 焦高镍品种。从 9 系开始,92、95,等聚焦高端,2017 年率 先在国内生产高镍产品。技术在国内甚至世界市场,技术领 先。从客户导向、产品结构,都是聚焦高端,全球前五大电 池产业链条在聚集,目前已经开始进入收获期,取的了好结 果。三元前驱体优势体现在湿法冶金的技术,有 20多年的 技术积累,董事长是技术带头人,有 35年的技术积淀。团 队都是自己培养,有自己的博士流动站,每年大概 10-20博 士进出站。从事最前沿的前驱体开发、研究。相对同行先发 优势明显。从 2015年开始做三元,经历 111体系到 9 系, 完整的过程,对所有品类要求的产品,都有研究开发经验。 与国内同行有技术上差距,产品的质量也更优质。公司与嘉 能可签 10年长单,价格低廉。环保角度,湿法冶金,拿到 环评、能评,门槛是很高的。公司从量大核心化学园区,湿 法冶金能力具备 COD、氨、氮排放量都是达标的。客户群开 发,与客户形成紧密的客户关系。新品迭代都是与客户共同 开发研制,保持技术的前沿地位。

Q:公司毛利率情况?

A:毛利率比同行高,同行买盐回来做合成。公司是做前端 的提成,再通过后端合成,每一段工序都可以贡献 10%左右毛利率,综合毛利率在 20%左右,技术的优势可以保持毛利 率。高端产品通过 技术进步,引领行业的发展。公司的目的要维持高毛利率。 三元的加工费维持在 12000-30000 元之间。

Q:远期产能规规划?

A:预计 2025年全球三元前驱体可以达到 100万吨以上的规 模,因此公司规划的产能是合理的,且合作客户都是全球前 段电池厂。

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投稿时间:2021-05-08  最后更新:2021-07-14

标签:格林   印尼   尾矿   前驱   湿法   毛利率   纪要   成本   客户   项目   技术   公司

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